浙江龙盛：长城证券-浙江龙盛-600352-染料价格底部盘整，公司染料行业地位依旧，关注房产业务进展-240425

投资标的：浙江龙盛 推荐理由：公司染料价格底部，具有规模及一体化优势，持续加码中间体业务，房地产项目工程进展预计为未来业绩贡献增量。

1）浙江龙盛公司2023年业绩短期承压，染料价格底部盘整，但公司仍保持染料行业地位，同时关注房地产业务进展。

2）公司在染料及中间体业务上持续加码，具有规模及一体化优势，有望在行业复苏中实现发展。

3）公司房地产项目工程进展良好，预计为未来业绩贡献增量，投资建议维持“增持”评级。

1. 公司2023年年报数据：收入、归母净利润、扣非净利润、营业收入、销量、销售费用、财务费用、管理费用、研发费用、现金流净额、应收账款、存货等数据。

2. 公司染料行业地位及市场份额：公司在染料行业的龙头地位，拥有年产30万吨染料产能和年产约10万吨助剂产能，在全球市场中列居首位。

3. 公司房地产业务进展：华兴新城项目和湾上荟馆项目的工程进度和预期贡献增量。

4. 投资建议：预计公司2024-2026年收入、归母净利润和EPS，以及对应的PE倍数。

5. 风险提示：上游原材料价格波动、环保要求提高、汇兑风险、行业竞争加剧、下游需求不及预期的风险。