国金证券-地产销售降温-250611

- 随着924政策效应减弱，地产销售下滑，二手房成交占比上升。

- CPI环比转降，未来可能继续面临下滑压力。

- 汽车销量保持韧性，但行业“价格战”风险加大，可能影响质量和后期维修。

- 资金到位率转为增长，预计GDP同比增速维持在5.2%左右。

- 城镇消费者信心下降，受到工作不稳定、生活成本上升和房产贬值等因素影响。

该投资报告的核心要点如下： 1. 宏观经济环境：随着924政策效应减弱，地产销售出现下滑，二手房成交比例持续上升。

CPI环比由涨转降，未来可能面临持续下滑压力。

2. 汽车行业：汽车销量保持韧性，但需关注行业内“价格战”风险，过度竞争可能影响汽车质量及后期维修。

3. 资金流动：资金到位率结束下降，开始增长，这可能对市场信心有所提振。

4. GDP预测：根据6月第一周的高频数据，预计GDP同比增速维持在5.2%左右。

5. 消费者信心：受到工作不稳定、生活成本上升和房产贬值等因素影响，城镇消费者信心普遍下降，通缩压力加大。