华宝证券-策略周报：中东局势升级，如何应对？-250615

- 债市情绪回暖，适合积极寻找调整机会布局，等待利率下行契机。

- 股市在中东局势升级下短期偏防守，关注银行、黄金、石油石化及军工等防御性板块。

- 风险提示包括经济修复不及预期、政策效果不佳、地缘政治及海外经济衰退等不确定性。

投资报告核心要点总结： 1. **宏观环境**：中东局势升级，地缘政治风险加大，市场不确定性增加。

2. **债市**：市场情绪回暖，资金面转松，央行态度积极。

建议积极寻找调整机会布局，耐心等待利率下行的时机。

3. **股市**：沪指突破3400点后做多动能不足，市场波动风险提升。

短期内需适度偏防守，重点关注银行、黄金、石油石化、军工等防御性板块。

对新消费、科技、医药、化工等热门板块可待风险缓和后再布局。

4. **风险提示**：经济复苏不及预期、政策效果有限、关税博弈、地缘政治风险、海外经济衰退及外部政策不确定性等风险需关注。

本报告的投资建议及理由为： - 债市情绪回暖，适合积极寻找调整机会布局。

- 股市方面，考虑到中东局势升级，短期偏防守。

- 关注银行、黄金、石油石化、军工等防御性板块。

- 对新消费、科技、医药、化工题材股等待风险缓和后的机会。

- 风险提示包括经济修复不及预期、政策效果不及预期等。