社会服务行业：财信证券-社会服务行业：“五一”旅游市场持续回暖，消费潜力加速释放-250508

- 今年“五一”假期旅游市场全面复苏，国内出游人次和消费均创历史新高，长线游和出入境游表现强劲。

- 拼假模式和便利化政策有效激活了旅游需求，多元化消费场景推动居民消费潜力释放。

- 展望未来，旅游行业有望延续复苏态势，建议关注休闲旅游和商旅复苏的相关企业。

根据文化和旅游部的数据，2023年“五一”假期旅游市场持续回暖，国内出游人次和花费均创2019年以来历史新高。

出游人数达到3.14亿，同比增长6.4%；总花费为1802.69亿元，同比增长8.0%。

长线游和出入境游表现尤其亮眼。

长线游市场活跃，假期内跨区域人员流动量达到14.66亿人次，民航、铁路、公路的日均客运量均有显著增长，显示出居民出行半径的扩大。

拼假模式的普及有效释放了长线游和出境游的潜在需求。

出入境游也快速复苏，边检机关保障的出入境人数同比增长28.7%。

免签政策和离境退税等便利化措施促进了外国游客的消费。

多元化的文旅消费场景，如音乐节、体育赛事等，激发了居民的出行意愿。

县域旅游因其高性价比和人少景美的特点，受到越来越多游客的青睐，乡村游预订量同比增长20%。

整体来看，旅游市场复苏主要受到拼假模式、便利化政策和多元消费场景创新的驱动。

未来，随着内需政策的持续加码和消费信心的恢复，旅游行业有望继续复苏。

建议关注休闲旅游赛道的OTA平台和优质景区运营商，以及商旅复苏主线的酒店企业。

风险方面包括行业政策变化、竞争加剧、国际关系影响以及宏观经济下行等。

投资标的及推荐理由： 1. 休闲旅游赛道： - 推荐关注的标的包括祥源文旅、黄山旅游、长白山、宋城演艺等。

这些公司受益于“五一”假期的旅游市场复苏，特别是在长线旅游需求激活和多元化文旅消费场景创新的推动下，市场吸引力显著提升。

2. 商旅复苏主线： - 推荐关注的标的包括首旅酒店、君亭酒店等。

这些酒店在出入境游复苏和国内旅游需求增加的背景下，有望受益于商务出行的回暖。

推荐理由： 整体来看，今年“五一”假期旅游市场表现出全面复苏的态势，主要受益于拼假模式激活长线旅游需求、出入境便利化政策红利释放以及多元化文旅消费场景的创新，这些因素共同推动了居民出行半径的扩大和消费意愿的提升。

随着内需政策的持续加码和消费信心的逐步修复，旅游行业有望延续复苏态势。