华福证券-国内互联网大厂或开启AI“军备竞赛”-250223

- 本周市场情绪回暖，科技和先进制造行业领涨，整体估值分化有所下降。

- 理想智驾和阿里巴巴等公司在技术和财报表现上超预期，推动AI相关领域投资机会。

- 建议关注低空经济、智能驾驶、券商及AI相关消费和医疗领域，以把握春季行情的投资机会。

本周市场表现震荡向上，全A股上涨2.06%。

科创50、中证1000和创业板指领涨，科技和先进制造行业表现突出，而消费、金融和房地产则相对疲软。

市场情绪回暖，行业轮动增强，尤其是小盘股表现优于大盘。

从市场估值来看，股债收益差降至1.5%，显示出估值分化有所减小。

市场情绪提振，行业轮动强度上升，机械设备、电子和国防军工等领域的多头个股表现较好，部分行业如有色金属和家用电器可能存在α机会。

资金流向方面，陆股通成交额显著上升，主要流入电子、机械设备和电力设备行业，ETF资金则起到对冲流出资金的作用。

新成立的偏股型基金份额日均显著增加，显示市场对风险资产的偏好上升。

行业热点方面，理想智驾全系标配激光雷达，阿里巴巴财报超预期并将积极投资AI基础设施。

建议关注低空经济、智能驾驶、券商、AI消费和AI医疗等领域的投资机会，尤其是在春节后至两会期间，科技板块可能成为主要投资方向。

风险提示包括地缘政治风险、宏观经济波动、海外市场的不确定性等。

整体来看，市场结构向好，但需警惕潜在风险。

本报告的投资建议及理由为： - 建议围绕以AI为主的科技板块展开布局。

- 低空经济受到重视，未来表现可期。

- 智能驾驶行业有望因比亚迪的推动而产生积极效应。

- 券商板块在市场活跃背景下有补涨潜力。

- AI消费领域因两会临近可能产生扩内需预期，值得关注。

- AI医疗在经过调整后，催化因素增多，后续表现看好。

- 中长期关注并购重组、化债、需求增长和确定性成长方向。