电力设备行业：华福证券-电力设备行业产业周跟踪：硅料减量挺价，CIBF固态电池引关注-250518

1. 宁德时代即将上市，募资主要用于匈牙利项目，CIBF2025成功闭幕，新能源乘用车出口增长显著。

2. 硅料行业正在推进减产挺价，头部企业意向联合整合产能，市场预期有望改善。

3. 南亚储能需求激增，上海探索容量补偿机制以促进独立储能发展；氢能产业政策支持和技术突破持续推进。

4. 电力设备领域数字化转型加速，特高压项目预计年底开工，自动化设备助力行业升级。

5. 风险因素包括电动车消费复苏不及预期、光伏需求下降及国际政治形势不确定性等。

本周电力设备行业的投资报告主要涵盖以下核心观点： 1. **锂电板块**： - 宁德时代即将在港股上市，预计90%的募资将用于匈牙利项目。

- CIBF2025展会圆满结束，星源材质推出新型刚性骨架产品。

- 4月乘用车批发量创当月新高，新能源乘用车出口增长显著。

2. **光伏板块**： - 硅料行业正在推进减产挺价，5月产业链排产环比下降。

- 行业内头部厂商计划收购剩余硅料产能，并讨论减产方案，预计将积极影响市场预期。

3. **储能板块**： - 印巴冲突导致南亚地区储能需求激增，巴基斯坦储能价格上涨。

- 上海市探索容量补偿机制，鼓励利用退役能源设施建设独立储能。

4. **电力设备及工控板块**： - 新疆电力送电至川渝特高压项目预计于2025年12月开工。

- 国家电网发布《电力“人工智能+”白皮书》，推动数字化和智能化转型。

- 优傲发布UR15协作机器人，助力自动化发展。

5. **氢能板块**： - 各地出台氢能产业支持政策，推动氢能生产。

- 辽宁省自2025年起实施氢车高速通行费减免政策。

- 科安创能的柔性氢液化装置和三峡海上风电制氢系统取得技术突破。

**风险提示**：包括电动车消费复苏不及预期、光伏需求低于预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、风电装机不及预期、政策落地不及预期及国际政治形势风险等。

投资标的及推荐理由： 1. 宁德时代：港股上市在即，募资计划90%投向匈牙利项目，未来发展前景值得关注。

2. 星源材质：在CIBF2025发布刚性骨架新品，技术创新和产品更新有助于提升市场竞争力。

3. 硅料企业：头部硅料企业计划联合推动产能整合，减产挺价策略有望改善市场预期，关注相关企业的动态。

4. 储能行业：南亚储能需求旺盛，特别是在印巴冲突背景下，相关企业有望受益。

5. 优傲科技：发布UR15协作机器人，助力自动化发展，市场需求增长。

6. 氢能相关企业：政策支持和技术突破推动氢能产业发展，相关企业在氢能生产和储存方面具有投资潜力。

风险提示方面，需关注电动车消费复苏、光伏需求、行业竞争、原材料价格波动等潜在风险。