轻工制造行业：信达证券-轻工制造行业：新消费估值中枢提升，新型烟草&智能眼镜产业迎催化-250518

- 轻工制造行业面临新消费估值上升，新型烟草和智能眼镜产业有望迎来催化。

- 造纸行业浆价企稳，纸价预计温和回暖，建议关注盈利改善的相关企业。

- 出口方面，关税下降带来短期利好，结构性成长个股仍为布局重点。

- 消费领域，国产品牌势能提升，618预售表现亮眼，关注相关龙头企业。

- 电商和智能照明行业加速布局，公牛集团和汇通达网络展现出强劲的市场推广能力。

- 风险因素包括国内需求低于预期、贸易摩擦和市场竞争加剧等。

投资报告的核心要点如下： 1. **轻工制造行业**：新消费估值提升，新型烟草和智能眼镜产业有望迎来催化。

造纸行业浆价企稳，纸价有望温和回暖，关注相关龙头企业。

2. **出口**：关税下降带来积极影响，前期停滞订单有望集中发货。

沃尔玛和YETI发布一季报，显示出对未来增长的乐观预期。

3. **新型烟草**：英美烟草的GLOHILO在日本上市在即，预计2024年新型烟草表现依旧亮眼。

4. **家居**：敏华控股财报显示外销恢复正常，内销有所改善，关注相关龙头企业。

5. **消费品**：618预售显示国产品牌表现优异，关注结构性成长的企业。

6. **包装行业**：裕同科技和永新股份经营稳健，海外市场拓展良好。

7. **两轮车**：九号公司和小牛电动销量增长显著，比亚迪进入电池市场。

8. **黄金珠宝**：潮宏基和老凤祥等品牌表现良好，市场动销受到金价影响但仍保持增长。

9. **跨境电商**：关税压力缓解，卖家通过海外仓备货应对市场变化。

10. **IP零售**：泡泡玛特和名创优品在渠道上表现突出，关注其市场扩展。

11. **母婴童**：孩子王战略投资汉桑科技，推动线上线下服务升级。

12. **美护**：国货品牌在618预售中表现亮眼，显示出市场潜力。

13. **电商**：汇通达网络在下沉市场进行深耕，AI赋能零售。

14. **电工照明**：公牛集团和欧普照明加快市场推广，国际化战略持续推进。

15. **工具行业**：中美关税摩擦缓和，部分企业恢复出货，行业前景逐步改善。

风险因素包括国内需求低于预期、贸易摩擦、地产承压、原材料波动等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 太阳纸业、仙鹤股份：关注浆纸一体、盈利改善的企业。

2. 华旺科技、五洲特纸、玖龙纸业：关注盈利修复的公司。

3. 匠心家居、浙江自然、永艺股份、共创草坪、天振股份、众鑫股份、英科再生：全球布局领先，中长期份额提升逻辑强化的企业。

4. 嘉益股份、哈尔斯、英派斯、浩洋股份、恒林股份、乐歌股份、玉马科技、西大门、建霖家居：短期业绩压力缓解的公司。

5. 思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技：关注新型烟草行业的相关企业。

6. 顾家家居、慕思股份、喜临门、好太太、敏华控股：关注更新需求占比较高的家居企业。

7. 泡泡玛特、布鲁可、润本股份、百亚股份、登康口腔、乖宝股份、中宠股份：关注结构性成长的消费品牌。

8. 康耐特光学、英派斯、博士眼镜、明月镜片：关注智能眼镜方向的企业。

9. 永新股份、裕同科技、昇兴股份、宝钢包装、奥瑞金：关注经营稳健的包装企业。

10. 九号公司、雅迪控股、爱玛科技：关注科技引领的两轮车企业。

11. 老铺黄金、潮宏基、曼卡龙、菜百股份：关注黄金珠宝行业的品牌。

12. 安克创新、致欧科技、卡罗特、傲基股份、赛维时代、恒林股份：关注跨境电商领域的企业。

13. 孩子王：关注母婴童赛道龙头。

14. 毛戈平、丸美生物：关注美妆行业的国货品牌。

15. 汇通达网络：关注下沉市场零售的赋能平台。

16. 公牛集团、欧普照明：关注电工照明行业的稳健公司。

17. 巨星科技、泉峰控股：关注工具行业的企业。

以上标的均是基于行业发展趋势及公司基本面分析的推荐，投资者可根据自身风险偏好进行选择。