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南华期货-聚酯产业风险管理日报:“反内卷”情绪持续发酵,聚酯产业链偏强运行-250725

研报作者:戴一帆,周嘉伟 来自:南华期货 时间:2025-07-25 20:19:30
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    liu****502
  • 研报出处
    南华期货
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    724 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:乙二醇 【交易方向】:看多 【理由】:宏观“反内卷”主题支撑,供应端扰动导致乙二醇价格偏强运行,库存低位下保持易涨难跌,短期维持偏强态势。

【期货品种】:煤炭 【交易方向】:看多 【理由】:国家能源局核查“以量保价”情况,煤炭生产受扰动预期,推动煤价大幅拉升,进而提升乙二醇的煤制成本。

【期货品种】:聚酯 【交易方向】:中性 【理由】:尽管需求难见起色,但供应端频现意外,短期内聚酯产业链偏强运行,需关注后续市场变化。

核心观点

- 聚酯产业链在宏观“反内卷”情绪的支撑下,乙二醇价格因供应端扰动而偏强运行。

- 尽管需求疲软,但供应意外情况频现,导致库存累积预期推迟。

- 国家能源局对煤矿生产的干预可能提升煤价,从而推动乙二醇的煤制成本上行。

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