国都期货-棉花期货半年报：供需多空拉扯棉价低位徘徊-240630

【期货品种】：郑棉期货 【交易方向】：中性 【理由】：上半年郑棉期货价格下跌，全球供应增长，需求恢复缓慢，影响盘面。

虽然拉尼娜可能导致湿冷天气增多，影响棉花单产及弃耕率，但目前供需宽松，需求端未见明显好转，价格在低位没有强有力的转势动机，建议观察供需端变化，波段操作为主。

【期货品种】：ICE美棉期货 【交易方向】：中性 【理由】：上半年ICE美棉期货价格下跌，全球供应增长，需求恢复缓慢，影响盘面。

拉尼娜可能导致湿冷天气增多，影响棉花单产及弃耕率，但目前供需宽松，需求端未见明显好转，价格在低位没有强有力的转势动机，建议观察供需端变化，波段操作为主。

1. 上半年棉花期货价格下跌，受全球供应增长和需求恢复缓慢影响，价格低位徘徊。

2. 后市展望表明，拉尼娜现象可能持续影响棉花产量，市场供需宽松，需求端仍不明朗。

3. 棉价上行可能波动较大，需谨慎操作，观察供需变化，波段操作为主。