中信期货-权益及期权策略（股指）：市场如何计价“国九条”-240420

【期货品种】：沪深300股指期货 【交易方向】：中性 【理由】：市场以中性策略期货端降仓主导，现货端降低小微盘敞口、调仓大市值，预计后市将走向基本面分化，建议保持中性操作。

【期货品种】：IF股指期货 【交易方向】：多头 【理由】：预计4月最后一周继续交易业绩和分红，避开业绩爆雷、题材、小微盘，转向业绩、基本面、红利等因子，强化大盘股占优，建议多头操作。

【期货品种】：IM商品期货 【交易方向】：空头 【理由】：预计政治局会议对政策增量不宜高估，更多关注现有政策的落地效率，建议空头操作。

1. "国九条"发布后，市场出现了小盘向大盘切换的趋势，不同策略的操作也有所不同。

2. 预计随着监管引导预期，小微盘流动性踩踏的风险降低，后市将走向基本面分化，投资者应强化大盘股占优。

3. 在操作上，趋势层面震荡未明，建议继续多IF空IM，但需要关注重要会议政策或低于预期的风险。