安集科技：群益证券-安集科技-688019-业绩表现优异，CMP龙头稳健成长-240827

投资标的：安集科技（688019） 推荐理由：公司2024年H1营收和扣非净利润维持较快增速，毛利率提升，全球市占率逐年提高。

新产能建设及高研发投入将推动长期稳健成长，维持“买进”评级，估值偏低。

- 安集科技2024年上半年实现营收7.73亿元，同比增长38.68%，扣非净利润增长46.07%，表现优异。

- CMP抛光液和功能性湿电子化学品的市占率持续提升，毛利率改善，研发投入保持高水平。

- 预计未来几年业绩将持续增长，维持“买进”评级，当前估值偏低。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年H1营收：7.73亿元，同比增长38.68%。

- 归母净利润：2.34亿元，同比下降0.43%。

- 扣非归母净利润：约2.35亿元，同比增长46.07%，略超业绩预告上限。

- 2024年Q2预计营收：4.19亿元，同比增长37.06%，环比增长10.67%。

- 预计归母净利润：1.29亿元，同比下降18.84%，环比增长22.68%。

- 预计扣非归母净利润：1.29亿元，同比增长42.49%，环比增长22.22%。

2. **市场地位**： - 公司是国内CMP抛光液龙头企业，全球市场占有率逐年提高。

- CMP抛光液2024H1营收：6.73亿元，占总营收的84.9%，毛利率达60.9%。

- 功能性湿电子化学品营收：0.51亿元，占比6.37%，毛利率38.2%。

3. **研发与创新**： - 研发费用率：18.13%，同比增0.51pct。

- 新增发明专利：19个，累计295个，337个专利在申请中。

4. **产能与成长**： - 新建的生产制造基地将进一步提升产能和市场占有率。

- CMP抛光材料市场占有率从2020年的3%上升至2023年的8%。

5. **盈利预测**： - 预计2024年归母净利润：5.60亿元，2025年：7.48亿元，2026年：9.76亿元，分别同比增长39%、34%、30%。

- 每股收益（EPS）预测：2024年4.33元，2025年5.79元，2026年7.55元。

6. **投资评级**： - 维持“买进”评级，认为公司估值偏低，当前A股股价对应PE为24/18/14倍。

7. **风险提示**： - 产品价格不及预期。

- 新产能释放不及预期。

以上信息为投资决策提供了重要依据，包括公司的业绩、市场地位、研发能力、未来成长潜力及相关风险。