银河期货-铅周报：供需两弱，铅价震荡运行-250117

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：铅蓄消费转淡，下游企业开工率下滑，节前备库已完成，预计需求持续走弱；供应端冶炼厂恢复生产，供应增加，整体需求疲软。

【期货品种】：再生铅 【交易方向】：中性 【理由】：再生铅企业开工率逐渐提升，但成本对铅价有一定支撑，短期内价格可能维持震荡。

【期货品种】：铅精矿 【交易方向】：中性 【理由】：进口量环比减少，整体供应稳定，短期内难以形成明显趋势。

【期货品种】：铅锭 【交易方向】：看空 【理由】：社会库存略有增加，铅消费需求疲软，预计铅价在低位震荡运行。

- 当前铅价震荡运行，供需两弱，铅消费逐渐转淡，尤其是铅蓄企业开工率下滑。

- 再生铅企业因环保限制逐渐解除，开工率有所提升，供应量增加。

- 短期内铅价可能维持低位震荡，投资者应暂时观望。