财通证券-特朗普交易2.0的五个影响-240723

1）特朗普交易2.0可能导致美国经济持续刺激，但也可能出现通胀反复和美股大幅调整的风险。

2）特朗普当选可能带来减税延续、财政问题加剧和对美联储主席的干预。

3）投资者需关注美国经济和通胀走势，以及美元和商品市场的表现，同时注意美联储政策和海外金融风险。

特朗普交易2.0可能带来以下五个影响： 1）美国经济可能受到持续刺激，导致经济回暖； 2）美国通胀可能出现反复，重演1970s状况； 3）美股可能大幅调整，但有特朗普期权保护； 4）美元韧性可能同时发生，对海外经济存在压制； 5）商品走强可能同时发生，出现“联储降息、美元韧性、商品走牛”的宏观环境。

本报告的投资建议及理由为： 1）特朗普交易2.0将显著提升特朗普的胜选率，市场已经准备迎接特朗普交易。

2）减税仍然是特朗普政策的首要诉求，2026年可能会施政，对经济将产生持续刺激。

3）美国财政问题将成为两党都无法回避的压力，限制政府的施政空间。

4）特朗普当选可能导致美联储继续保持宽松政策，并可能在明年重选主席。

5）特朗普交易2.0将对美国经济、通胀、美股、美元和商品市场产生影响，需注意风险提示。