电力及公用事业行业：长城证券-电力及公用事业行业周报：装机持续高增，风光板块市场表现突出-241028

- 本周公用事业行业指数小幅上涨，风光发电板块表现突出，太阳能和风电装机容量同比大幅增长。

- 国家能源局发布了可再生能源交易数据，显示绿证交易活跃，市场对绿色电力的需求持续上升。

- 投资建议关注以水电和火电为基础的综合发电企业及优质绿电运营商，但需警惕宏观经济和政策风险。

**电力及公用事业行业周报总结（241028）** 1. **行业估值与市场表现**： - 本周（10.21-10.27）申万公用事业行业指数PE（TTM）为17倍，PB为1.83X，均与上周持平。

- 行业指数上涨0.79%，与上证指数（+1.17%）和沪深300（+0.79%）持平。

- 各细分领域表现：火力发电+1.72%，水力发电-2.82%，光伏发电+6.49%，风力发电+4.91%，电能综合服务+2.80%。

2. **个股表现**： - 涨幅前五个股：广西能源(+25.43%)、凯添燃气(+20.26%)、天富能源(+17.80%)、龙源电力(+16.06%)、东望时代(+15.87%)。

- 部分相关标的表现不佳，如长江电力(-3.13%)、国投电力(-3.6%)。

3. **重点事件**： - 国家能源局发布2024年9月全国可再生能源绿色电力证书交易数据，累计交易绿证3.59亿个。

- 截至2024年9月底，太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦（同比+48.3%），风电装机容量约4.8亿千瓦（同比+19.8%）。

- 内蒙古能源局实施10个市场化新能源项目，包含风电4.27GW、光伏9.65GW。

4. **重点数据跟踪**： - 动力煤平仓价及各地煤价信息。

- 本周绿证日均交易均价及成交量。

5. **投资建议**： - 推荐关注以水电/火电为基础的综合性发电企业，如国投电力、国电电力。

- 长期看好优质资源的绿电运营商，如中闽能源、三峡能源。

6. **风险提示**： - 宏观经济下行、政策执行不及预期、用电需求下滑、装机量不足、气候因素和市场电价波动等风险。

投资标的及推荐理由： 1. **国投电力** - 推荐理由：以水电/火电为基本盘的综合性发电企业，具备稳定的业绩基础。

2. **国电电力** - 推荐理由：同样作为综合性发电企业，依托水电和火电，能够提供稳定的现金流和收益。

3. **中闽能源** - 推荐理由：长期看好拥有优质资源的绿电运营商，具备良好的发展潜力。

4. **三峡能源** - 推荐理由：作为优质资源的绿电运营商，长期发展前景乐观，符合可再生能源发展的趋势。

这些推荐标的主要集中在具备稳定发电能力的传统能源企业，以及在可再生能源领域具有优势的企业，符合当前市场风格的变化和未来发展趋势。