南华期货-白糖产业风险管理日报-250508

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：1. 全国销糖同比增加，销售进度加快。

2. 印度糖产量大幅减少，预计不足2600万吨。

3. 国内暂停泰国糖浆及预混粉进口，利于国产糖市场。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看空 【理由】：1. 广西降雨天气缓解干旱，可能提升产量。

2. 巴西中南部甘蔗压榨量和产糖量同比增加，增产预期强烈。

3. 泰国24/25榨季产量预计增长，可能影响市场供需。

【期货品种】：白糖 【交易方向】：中性 【理由】：1. 云南糖厂收榨数量和产能同比减少，但仍有未收榨糖厂。

2. 市场对巴西增产预期的争论加剧，整体变数较大。

- 当前巴西新榨季即将开始，市场对其产量预期存在较大分歧，而印度减产和泰国增产已成事实。

- 截至3月底，全国销糖同比增长显著，印度糖厂数量和产量均有所下降，预计2024/25榨季产量可能不足2600万吨。

- 然而，巴西中南部的甘蔗压榨和产糖量均有所增加，且泰国预计在下榨季将增产至1039万吨。