- 化工行业整体表现疲软,未来将继续分化,建议关注合成生物学、制冷剂、电子特气等高景气赛道。
- COC聚合物产业化加速,国产替代潜力大,MDI市场供需格局有望改善,钾肥价格有望触底回升。
- 行业内主要化工产品产能受影响,需关注政策、技术和经济风险。
核心要点2本周化工行业整体表现较弱,涨跌幅为-1.36%,跑输市场整体。
未来化工行业将延续分化趋势,建议关注以下几个领域: 1. **合成生物学**:在能源结构调整背景下,生物基材料有望迎来需求爆发,推荐关注凯赛生物、华恒生物等企业。
2. **制冷剂**:三代制冷剂供给将进入削减阶段,需求稳定增长,相关公司如巨化股份、三美股份等将受益。
3. **电子特气**:国内市场对高端电子特气需求迫切,金宏气体、华特气体等企业有望占据市场先机。
4. **轻烃化工**:全球烯烃行业向轻质化趋势发展,卫星化学等头部企业价值有望重估。
5. **COC聚合物**:国产化进程加速,阿科力等公司有望在市场中突围。
6. **钾肥**:钾肥价格有望触底回升,建议关注亚钾国际、盐湖股份等企业。
7. **MDI**:MDI市场供给格局向好,万华化学等企业将在经济周期中受益。
本周化工价格涨幅前五为百草枯、氢氟酸、顺酐、双酚A、醋酸;跌幅前五为液氯、TDI、季戊四醇、PTA、PVA。
供给侧方面,158家企业的产能受到影响,新增检修10家,重启6家。
风险提示包括政策扰动、技术突破、全球贸易争端等。
投资标的及推荐理由投资报告中的投资标的及推荐理由如下: 1. **合成生物学** - 推荐公司:凯赛生物、华恒生物 - 推荐理由:合成生物学面临奇点时刻,低耗能产品和产业有望获得更长的成长窗口,生物基材料成本下降,需求有望爆发,未来有望实现盈利和业绩的双重提升。
2. **制冷剂** - 推荐公司:巨化股份、三美股份、昊华科技、永和股份 - 推荐理由:三代制冷剂供给进入“定额+持续削减”阶段,需求稳定增长,未来制冷剂市场供需缺口将持续扩大,价格有望稳定上涨,具有较高配额占比的公司将受益。
3. **电子特气** - 推荐公司:金宏气体、华特气体、中船特气 - 推荐理由:电子特气是电子工业的核心,国产化需求增长,集成电路、平板显示和光伏的需求拉动高端产能,具备技术储备的企业有望占据先机。
4. **轻烃化工** - 推荐公司:卫星化学 - 推荐理由:轻烃化工是全球趋势,原料轻质化已成为不可逆的趋势,具有低碳排、低能耗的特点,头部企业的价值有望重估。
5. **COC聚合物** - 推荐公司:阿科力 - 推荐理由:COC/COP材料性能优越,国内产业化进程加速,国产替代意愿增强,市场空间有望打开。
6. **钾肥** - 推荐公司:亚钾国际、盐湖股份、藏格矿业、东方铁塔 - 推荐理由:钾肥价格有望触底回升,行业已进入去库存周期,供需关系失衡,全球各国有望加大钾肥补库力度。
7. **MDI** - 推荐公司:万华化学 - 推荐理由:MDI需求稳定,行业供给格局向好,未来随着需求端逐步修复,有望成为穿越经济周期的化工品。