新世纪期货-聚酯策略月报：3月聚酯展望~成本颓势，供需能否撑起春季行情？-250305

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：国际油价维持颓势，预计PX价格受到成本端弱支撑，且下游聚酯修复情况不明，可能导致价格下行。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：尽管供需关系偏紧，库存仍高，价格下行空间有限，但反弹空间也受限，整体走势不明朗。

【期货品种】：MEG 【交易方向】：看空 【理由】：原料成本支撑有限，短期库存难以大幅去化，成品库存压力依然存在，价格驱动力不足。

- 3月国际油价预计继续低迷，PX供需将面临累库压力，反弹需关注下游聚酯修复情况。

- PTA加工差偏低导致装置检修，但高库存和需求不足限制了价格反弹空间。

- MEG去库预期存在但幅度有限，短期内库存难以大幅去化，整体市场面临多重风险。