国博电子：东方证券-国博电子-688375-23年业绩同比+16.47%，持续开拓新领域培育新增长点-240430

投资标的：国博电子 推荐理由：国博电子是一家涉足军民领域的射频集成电路龙头企业，具有稳健的营收增长和盈利能力提升。

公司持续开拓新领域，军民品并举，产品结构变化提升了盈利能力。

未来有望受益于军队信息化建设加速和新兴领域发展，具有较高的投资价值。

1. 国博电子23年业绩同比增长16.47%，持续开拓新领域培育新增长点，实现营收稳健增长和净利率提升。

2. 公司24Q1业绩同比增长4.22%，产品结构变化导致盈利能力提升，固定资产较年初增加108%，现金流显著改善。

3. 公司军民品并举，持续开拓新领域，有望在军工信息化和低空经济等领域获得盈利，盈利预测给予买入评级。

1. 国博电子公司23年营收35.67亿，同比增长3.08%，归母净利润6.06亿，同比增长16.47%。

2. 23年末固定资产较年初增加108.4%，现金流有显著改善，经营性现金流净额为8.39亿元，与22年相比大幅改善。

3. 公司持续开拓新领域，包括军事领域的T/R组件和相控阵技术，以及民用领域的卫星通信、低空经济等新领域。

4. 根据24年一季报，调整营收预测，上调毛利率，调整24、25年EPS为1.68、2.11元，新增26年EPS为2.60元，给予目标价89.04元，维持买入评级。