非金属建材行业：国金证券-非金属建材行业周观点：关注碳纤维提价及“一带一路”进展不断-250518

- 吉林化纤因无人机需求激增，上调湿法3k碳纤维价格，每吨上涨10000元，预计2030年碳纤维需求将达到6.03万吨。

- “一带一路”进展显著，哥伦比亚和巴西等国积极参与合作，推动国际贸易投资便利化。

- 家居消费市场在“以旧换新”政策和五一假期的推动下明显回暖，线上线下零售额均实现增长。

本周非金属建材行业关注以下几个核心要点： 1. 碳纤维价格上涨：吉林化纤宣布湿法3k碳纤维每吨上涨10000元，受低空经济和无人机需求增长推动。

预计2030年我国eVTOL市场将拉动碳纤维需求增量约2.04万吨。

2. “一带一路”进展：本周多个国家与中国签署合作协议，哥伦比亚计划加入“一带一路”。

国家发改委与巴西、哥伦比亚等国签署了多项合作文件，推动国际合作。

3. 周期联动情况：水泥价格小幅上涨，玻璃价格略有下降，混凝土搅拌站产能利用率上升，电解铝价格回调，钢铁供需基本面压力不大。

4. 家居消费市场回暖：在“以旧换新”政策和“五一”假期的推动下，家电线上线下市场零售额均实现增长。

5. 重要变动：中美取消91%的关税，吉林化纤和立邦部分产品提价，嘉宝莉涂料获得船级社认证。

风险提示包括地产政策和基建项目落地不及预期，以及原材料价格波动的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 碳纤维行业 推荐理由：吉林化纤宣布上调湿法3k碳纤维价格，受低空经济和无人机需求拉动，碳纤维供不应求。

碳纤维复合材料在无人机结构中占比高，预计2030年我国eVTOL市场将显著增加碳纤维需求，成为下一个关键增长极。

2. 低空经济相关企业 推荐理由：低空经济政策持续出台，如四川省每年安排专项资金支持低空经济发展，推动相关产业链的增长，尤其是无人机制造及其配套材料的需求。

3. 建材行业 推荐理由：水泥、玻璃等建材价格波动，水泥均价上涨，出货率稳定，显示出市场需求的韧性；玻璃价格小幅下降但库存有所减少，表明市场供需关系趋于平衡。

4. 家居消费市场 推荐理由：“以旧换新”政策和“五一”假期的消费回暖，推动家电市场线上线下零售额均实现增长，相关家电企业有望受益。

5. 涂料行业 推荐理由：嘉宝莉涂料获得中国船级社认证，立邦部分品类提价，显示出行业整体向好趋势，未来业绩有望提升。

6. 基建相关企业 推荐理由：基础设施新签合同额同比增长，基建项目落地情况良好，相关企业在基建投资中可能受益。

风险提示：地产政策变动、基建项目落地不及预期、原材料价格变化等风险需关注。