中微公司：群益证券-中微公司-688012-1Q24营收增长3成，研发强度继续提升-240426

投资标的：中微公司 推荐理由：公司营收持续增长，研发强度提升，刻蚀设备业务增速迅猛，新业务拓展顺利，有望成为未来业绩增长点，估值合理，维持买进建议。

1. 中微公司1Q24营收增长3成，创历史同期新高，主要得益于刻蚀设备业务增速迅猛，研发投入持续提升。

2. 公司未来有望在沉积设备领域形成新的业绩增长点，预计净利润和EPS将持续增长，估值合理，建议买入。

3. 风险提示为中美科技脱钩影响半导体设备需求增长，投资者需谨慎关注。

1. 中微公司1Q24营收增长31.2%，创历史同期新高 2. 1Q24净利润下降，但营收端表现良好 3. 公司主营业务为刻蚀设备，市场表现强劲 4. 公司研发投入增长，研发强度提升 5. 公司布局沉积设备领域，新业务拓展顺利 6. 公司2024年PS约10倍，维持买进建议 7. 预计公司2024-26年净利润分别为19.7亿元、24.9亿元和29.4亿元，YOY增长率分别为10%、26%和18% 8. 风险提示：中美科技脱钩影响半导体设备需求增长