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西南证券-利率市场跟踪周报：往届三中全会利率变化复盘与展望-240706

研报作者：杨杰峰来自：西南证券时间：2024-07-08 07:52:38

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研报类型

（PDF）
发布者

lv***ao

研报出处

西南证券
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研究报告内容

1/21

核心观点

1. 往届三中全会关注经济体制改革，会议前后利率可能波动，但长期利率与宏观经济密切相关。

2. 未来三中全会可能继续关注房地产、地方化债、财税改革和消费刺激政策，利率走势短期震荡，长期向下。

3. 资金市场本周整体宽松，债券市场除1年期外整体上行，长端利率有向下动能，需警惕数据误差和政策效果不确定性。

投资标的及推荐理由

债券标的：国债和国开债操作建议：短期中短端品种走势可能有向下支撑但赔率相对有限，长端利率预计将以震荡走势为主。

中长期来看，预计利率在多重因素影响下仍有向下动能。

理由：资金面整体宽松，央行开展国债借入操作，配置型机构需求旺盛，货币政策维持流动性合理充裕，基本面修复和通胀回升需要货币政策的发力配合。

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