轻工行业：财通证券-轻工行业周报：家具销售增长明显，政策效应有望持续释放-241013

- 本周轻工行业整体表现不佳，但家居板块受益于政策支持，有望迎来业绩回暖。

- 国庆假期家具销售同比增长35.7%，显示出消费市场活力，政策效应将持续释放。

- 推荐关注定制家居龙头欧派家居、软体家居龙头顾家家居等公司，预计基本面将改善。

**轻工行业周报核心要点总结：** 1. **市场表现**：本周（2024.10.8-2024.10.11）申万轻工指数收报1835.24点，周跌幅为7.01%，跑输沪深300指数3.75个百分点，行业排名第25。

2. **细分板块**：轻工制造各细分板块普遍下跌，家居用品跌幅最大为8.10%。

3. **政策支持**：财政部将运用地方政府专项债券等工具支持房地产市场回稳，央行降低存量房贷利率及首付比例，预计将刺激家居板块的增长。

4. **销售数据**：国庆假期家具销售同比增长35.7%，显示消费市场活力强劲，相关政策效应有望持续。

5. **投资建议**： - 推荐关注定制家居龙头欧派家居、软体家居龙头顾家家居、外销增长的思摩尔国际。

- 关注中高端床垫龙头慕思股份、数字化转型的居然之家、床垫龙头喜临门及一体化针织龙头申洲国际。

6. **风险提示**：地产销售下滑、原材料价格上涨及下游需求不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. **欧派家居（603833.SH）** - 推荐理由：供应链效率与组织管理能力持续提升，作为定制家居龙头，有望受益于政策效应和市场回暖。

2. **顾家家居（603816.SH）** - 推荐理由：一体两翼战略稳步推进，软体家居龙头，具备良好的市场前景。

3. **思摩尔国际（6969.HK）** - 推荐理由：外销业务稳健增长，作为雾化代工龙头，受益于国际市场需求。

4. **慕思股份（001323.SZ）** - 推荐理由：品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头，具有较强的市场竞争力。

5. **居然之家（000785.SZ）** - 推荐理由：加速渠道下沉和数字化新零售转型，泛家居行业龙头，适应市场变化。

6. **喜临门（603008.SH）** - 推荐理由：产品矩阵丰富，渠道持续发力的床垫龙头，具备良好的市场潜力。

7. **申洲国际（2313.HK）** - 推荐理由：海外产能稳步提升带动利润率改善，作为一体化针织龙头，有望在国际市场上获得优势。

以上标的均被看好基本面预期改善，适合投资者关注。