新希望：开源证券-新希望-000876-公司信息更新报告：饲料业务量利稳增，生猪养殖推进降本增效-240506

投资标的：新希望（000876） 推荐理由：公司饲料业务量利稳增，生猪养殖推进降本增效，2023年营收和归母净利润均有所增长，且公司饲料业务核心优势明显，销量稳步提升单吨净利持续增长，生猪养殖稳健经营，着重推进降本增效，有望迎来改善。

1. 公司饲料业务量稳步增长，销量和净利润持续提升，预计2024年销量将增长约10%。

2. 公司生猪养殖业务稳健经营，着重推进降本增效，预计随着猪周期反转，业绩有望进一步改善。

3. 公司2023年营收和归母净利润均有所增长，2024年一季度营收虽有下降，但整体业绩预计将有所改善。

1. 公司2023年年报及2024年一季报数据 2. 公司饲料业务量利稳增，生猪养殖推进降本增效 3. 公司2023年营收和归母净利润数据 4. 公司2024年一季度营收和归母净利润数据 5. 公司禽和食品板块引入外部投资者并转让控股权的交易收益 6. 公司2024-2026年盈利预测和对应的EPS和PE 7. 公司饲料业务量利稳增，销量和净利润数据 8. 公司生猪养殖业务营收和出栏量数据 9. 公司生猪养殖降本增效措施和业绩展望 10. 风险提示：动物疫病发生不确定性，猪价异常波动，公司成本下降不及预期等