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长安汽车:财通证券-长安汽车-000625-5月销量同比增长,海外拓展稳步推进-240613

研报作者:邢重阳,李渤 来自:财通证券 时间:2024-06-13 17:10:00
  • 股票名称
    长安汽车
  • 股票代码
    000625
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    天****牛
  • 研报出处
    财通证券
  • 研报页数
    3 页
  • 推荐评级
    增持
  • 研报大小
    402 KB
研究报告内容
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投资标的及推荐理由

投资标的:长安汽车 推荐理由:长安汽车在海外拓展稳步推进,海外销量同比增长明显,同时成为首批L3级智能网联汽车试点单位,未来发展潜力巨大。

预计未来净利润增长稳健,PE估值合理,维持“增持”评级。

核心观点1

1. 长安汽车2024年5月销量同比增长3.3%,海外拓展稳步推进,自主品牌销量和海外销量均有显著增长。

2. 公司成为首批L3级智能网联汽车试点单位,智能化战略持续落地,出口销量同比高增长,海外拓展持续推进。

3. 预计公司2024-2026年实现归母净利润84.34/113.81/151.80亿元,维持“增持”评级,但存在消费需求不及预期和行业竞争加剧的风险。

核心观点2

1. 2024年5月长安汽车销量 2. 5月总销量20.7万辆,同比+3.3% 3. 1-5月总销量110.9万辆,同比增长12.03% 4. 自主品牌5月销量17.1万辆,同比增长4.7% 5. 自主品牌1-5月总销量93.2万辆,同比增长11.64% 6. 自主乘用车5月销量12.3万辆,同比增长1.3% 7. 自主乘用车1-5月总销量68.4万辆,同比增长8.53% 8. 自主品牌5月海外销量3.3万辆,同比增长72.9% 9. 自主品牌1-5月海外销量17.4万辆,同比增加80.81% 10. 长安汽车成为首批L3级智能网联汽车试点单位 11. 长安汽车与泰国投资促进委员会(BOI)合作 12. 长安汽车泰国罗勇工厂项目建设情况 13. 预计公司2024-2026年实现归母净利润84.34/113.81/151.80亿元 14. 对应PE分别为15.73/11.66/8.74倍 15. 维持“增持”评级 16. 风险提示:消费需求不及预期;行业竞争加剧;新车型销量不及预期。

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