投资标的:博众精工(688097) 推荐理由:公司2025年上半年业绩表现优异,营业收入和净利润均实现大幅增长,尤其在消费电子和锂电设备领域持续发力。
多业务协同发展初见成效,技术实力强劲,未来业绩可期,维持“增持”评级。
核心观点1- 博众精工2025年上半年业绩表现优异,营业收入同比增长2.34%,归母净利润大幅上升69.69%。
- 公司在消费电子领域保持领先地位,同时积极拓展锂电设备、智能充换电站和半导体设备等新业务。
- 尽管短期面临行业竞争压力,长期看公司技术实力强劲,未来业绩值得期待,维持“增持”评级。
核心观点2博众精工(688097)近期发布了2025年上半年业绩报告,显示出公司业绩表现优异。
2025年上半年,公司营业收入为18.76亿元,同比上升2.34%;归母净利润为1.63亿元,同比上升69.69%。
第二季度的表现尤为突出,营业总收入为11.39亿元,同比上升4.48%;归母净利润为1.94亿元,同比上升65.31%。
公司的销售毛利率为32.64%,同比下降3.62个百分点,主要是由于毛利率较低的新能源板块收入占比提升;而销售净利率为8.21%,同比上升2.85个百分点,得益于期间费用率的下降及投资收益的增加。
期间费用率为29.17%,同比下降0.56个百分点。
在消费电子业务方面,公司上半年实现收入11.78亿元,占总收入的62.75%。
公司在消费电子领域持续巩固优势,通过柔性模块化生产线和MR设备等重点项目进行布局。
锂电设备的出货量大幅上升,核心产品线的营收均有增长。
智能充换电站设备方面,公司构建了全产业链,订单规模快速增长,已交付300多座换电站。
半导体业务实现营业收入3,583.84万元,同比增长314.40%。
投资建议方面,公司被认为是3C消费电子自动化设备的龙头,短期业绩受到行业竞争影响,但长期看积极开拓新业务,预计未来业绩将有望增长。
公司2025-2027年归母净利润预测分别为5.08亿元、6.63亿元和8.35亿元,对应的每股收益(EPS)分别为1.14元、1.48元和1.87元,维持“增持”评级。
风险提示包括新产品产业化进度不及预期、行业需求不及预期以及地缘政治风险。