英维克：开源证券-英维克-002837-公司信息更新报告：特尔UQD联盟成立，公司为首批认证伙伴-250821

投资标的：英维克（002837） 推荐理由：公司作为英特尔UQD互插互换联盟首批认证伙伴，受益于液冷系统需求增长，预计2025-2027年归母净利润持续增长。

同时，重视研发投入，产能加速扩张，有望提升市场竞争力，维持“买入”评级。

- 英维克作为首批认证伙伴之一，参与英特尔UQD互插互换联盟，推动液冷生态成熟，降低客户使用复杂性。

- 随着数据中心建设和高功率芯片需求增长，公司有望持续受益，预计2025-2027年归母净利润将显著增长。

- 公司重视研发和产能扩张，合同负债和发出商品大幅增长，显示下游需求强劲，维持“买入”评级。

英维克（002837）近期发布了公司信息更新报告，主要内容包括： 1. 特尔UQD互插互换联盟正式成立，英维克为首批认证合作伙伴之一。

2. 联盟的成立旨在统一快接头设计，推动液冷生态成熟，降低客户使用复杂性及总拥有成本（TCO）。

3. 预计随着AIGC的发展及高功率算力芯片的需求增加，英维克将持续受益于数据中心建设。

4. 盈利预测：2025-2027年归母净利润预计为6.51亿元、10.97亿元和15.19亿元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为103.2、61.2和44.2倍，维持“买入”评级。

5. 公司与英特尔的合作关系良好，多个液冷产品已通过测试认证，冷板产品已被列入Intel Eagle Stream服务器设计指南。

6. 公司在2023年成为英特尔中国数据中心液冷创新加速计划的首位合作伙伴，相关液冷解决方案已获得市场认可并开始大规模采购。

7. 公司重视研发，2025年上半年研发费用达到1.96亿元，同比增长36.74%。

8. 2025年上半年，公司发出商品存货达到6.81亿元，合同负债为4.04亿元，显示下游客户需求强劲。

9. 公司正在加快华南和中原总部基地建设，扩充产能，并积极建设海外资源平台，提高市场竞争力。

10. 风险提示包括储能温控行业竞争加剧及数据中心风冷与液冷产品的放量不及预期。