华西证券-资产配置日报：抢跑-250429

1. 4月29日，权益市场维持低波动状态，整体小幅下跌；债市表现较强，各期限利率债收益率普遍下行。

2. 央行持续呵护，市场流动性充裕，短期内资金价格保持相对舒适。

3. 市场关注即将公布的PMI数据及上市公司财报，可能推动波动率上升，风险偏好有望提升。

4月29日的资产配置日报显示，整体市场维持低波动状态，权益市场小幅下跌，债市表现较强。

上证指数、沪深300和中证红利分别下跌0.05%、0.17%和0.26%。

科技板块走势平淡，科创50小幅上涨0.10%，创业板指下跌0.13%。

小微盘表现相对突出，中证2000和万得微盘股指分别上涨0.99%和1.93%。

债市方面，10年和30年国债收益率分别下行2.4bp和7.8bp，至1.62%和1.82%。

央行通过逆回购操作净投放1200亿元，资金面保持宽松，R001利率降至1.59%。

市场对PMI走弱的预期和资金宽松的环境推动了债市收益率下行。

股票市场成交量下降，资金参与意愿不强，股票型ETF出现净流出，融资余额保持稳定。

题材方面，PEEK材料因轻量化需求上涨，相关产业链表现强劲。

港股相对A股性价比提高，南向资金流出腾讯和小米，流入美团。

未来市场波动可能加大，尤其是在PMI数据发布和上市公司财报出炉之际。

若数据超预期，可能推动行情走强。

整体来看，市场仍在等待增量信息，政策指导可能成为支撑。

风险提示包括货币政策、流动性和财政政策的超预期调整。