浙商国际-港股市场策略周报-250914

- 港股市场在南向资金和科技股的推动下，本周表现强劲，恒生指数涨幅超过4%。

- 尽管经济数据整体偏弱，但政策支持和降息预期为市场提供了支撑。

- 投资者应关注受益于政策的汽车、新消费和科技等行业，同时谨慎对待与中美贸易相关的风险。

本周港股市场表现强劲，恒生综指上涨4.07%，主要受南向资金、降息预期和科技股的推动。

行业方面，原材料和资讯科技表现突出，均上涨超过6%。

恒生综指的5年PE估值达到82.57%，高于5年均值。

从宏观环境来看，中国8月的进出口数据不及预期，金融数据基本符合预期，但显示出资金流入市场的趋势。

美国非农数据修订超出预期，CPI符合预期，通胀整体可控，这为美联储降息提供了支持。

展望未来，虽然经济数据有一定亮点，但整体表现依然偏弱。

政策面上，稳增长和促消费的措施正在推进，南向资金流入持续强劲。

市场情绪受到资金面和市场走势的驱动，但对基本面的担忧依然存在。

在板块配置方面，建议关注受益于政策利好的汽车、新消费、创新药和科技等行业，以及业绩稳健的低估值国央企红利股。

同时，香港本地银行、电信和公用事业股也值得关注。

需警惕中美贸易争端带来的潜在影响，尽量回避对美业务敞口较大的行业和公司。

本报告的投资建议及理由为： - 看好汽车、新消费、创新药、科技等行业，因其相对景气且受益于政策利好。

- 关注低估值的国央企红利板块，因其业绩和股价走势稳健。

- 投资香港本地银行、电信及公用事业红利股，因其基本面相对独立且受益于降息周期。

- 注意中美贸易争端的潜在影响，尽量回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。