麦高证券-2024年8月经济数据点评：经济运行总体平稳，政策效果仍待显现-240915

1. 2024年8月中国经济总体平稳，工业增速回落，但出口交货值增速加快，消费品零售总额增速略有下降。

2. 县乡市场消费规模稳步扩大，直播带货等电商新模式快速增长，对线上消费增长有明显拉动作用。

3. 2024年1-8月份固定资产投资增速回落，房地产开发投资下降，是整体投资增长的主要制约因素。

1. 2024年8月全国规模以上工业增加值同比增速为4.5%，较上月回落0.6个百分点，环比增长0.32%。

2. 1-8月工业企业出口交货值同比增长4.1%，外需韧性良好。

3. 2024年8月社会消费品零售总额同比增长2.1%，商品零售同比增速为1.9%，餐饮收入同比增速为3.3%。

4. 县乡市场销售规模稳步扩大，县乡消费品零售额占比提高至38%。

5. 直播带货等电商新模式对线上消费增长有明显拉动作用。

6. 1-8月全国固定资产投资同比增长3.4%，制造业投资增速为9.1%，基础设施投资增速为4.4%，房地产开发投资下降10.2%。

7. 房地产开发投资仍是整体投资增长的主要制约因素。

8. 风险提示包括经济恢复、政策落地和消费者信心恢复不及预期。