轻工制造行业：华福证券-轻工制造行业：关税谈判缓和关注出口链，小米发布首款AI眼镜-250629

- 中美关税谈判缓和，关注出口链企业的订单韧性及长期竞争力。

- 小米发布首款AI眼镜，相关产业链公司如明月镜片等值得关注。

- 家居行业随着补贴政策的推动，预计需求逐步改善，建议关注定制家居龙头如欧派家居等。

- 造纸行业期货及期权品种上市，推动风险管理体系完善，推荐林浆纸一体化企业。

- 新型烟草市场潜力大，关注英美烟草及相关电子烟企业的合作与发展。

本周轻工制造行业的投资要点如下： 1. 中美关税谈判缓和，美方取消对华限制措施，出口链情绪改善，关注相关企业的订单韧性和竞争力。

2. 家居行业：奥普科技推出股权激励计划，预计行业需求将逐步改善，建议关注定制龙头如欧派家居和智能家居龙头如好太太等。

3. 造纸行业：纸价小幅波动，胶版印刷纸期货即将上市，有助于风险管理。

建议关注太阳纸业和玖龙纸业等。

4. 轻工消费：小米发布首款AI眼镜，市场反应热烈，关注相关光学企业。

奈丝公主推出全棉卫生巾，个护行业持续推荐登康口腔和稳健医疗等。

5. 包装行业：海顺新材计划收购正一包装，增强盈利能力。

建议关注昇兴股份和裕同科技等。

6. 新型烟草：BAT日本推广新型加热烟草产品，关注思摩尔国际等新型烟草龙头。

7. 纺织服装：行业收入小幅增长，关注品牌服饰龙头和运动服饰企业。

风险提示包括宏观经济波动和原材料价格上涨。

投资标的及推荐理由如下： 1. 家居： - 欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居：受益于行业格局改善的定制龙头。

- 慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股：存量需求逻辑顺畅的软体龙头。

- 好太太、奥普科技、箭牌家居、瑞尔特：智能家居龙头，关注高股息配置价值。

2. 造纸： - 太阳纸业：推荐林浆纸一体化、多元纸种齐头并进。

- 华旺科技：内销预期改善、分红比例提升的中高端装饰原纸龙头。

- 仙鹤股份：建议关注。

- 玖龙纸业、山鹰国际：废纸系龙头，产能布局完善，自有纤维供应充分。

3. 轻工消费： - 明月镜片、康耐特光学、博士眼镜、英派斯：关注小米发布的AI眼镜带来的机会。

- 登康口腔：口腔护理龙头，渠道拓宽及产品价升。

- 百亚股份：电商渠道和全国扩张深化。

- 稳健医疗：消费品棉柔巾、卫生巾大单品高增驱动。

- 豪悦护理：新生儿政策受益主业向上。

4. 出口链： - 众鑫股份、浙江自然、匠心家居、永艺股份、哈尔斯、嘉益股份、共创草坪、致欧科技、恒林股份：关注拥有全球化供应链布局的出口链企业。

5. 包装： - 海顺新材：关注其收购广东正一包装的潜在协同效应。

- 昇兴股份、奥瑞金：关注金属包装行业整合预期下的盈利修复趋势。

- 众鑫股份：纸浆模塑龙头，关注以纸代塑的市场空间。

- 裕同科技：低估值、高股息的包装龙头。

6. 新型烟草： - 思摩尔国际：与头部客户合作深入，盈利有望企稳增长。

7. 纺织服装： - 海澜之家、报喜鸟、波司登、比音勒芬：品牌服饰龙头。

- 安踏、李宁、361度：运动服饰。

- 浙江自然、牧高笛、三夫户外：户外经济景气延续的企业。

风险提示包括宏观经济环境波动风险及原材料价格大幅上涨风险。