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中辉期货-农产品观点-250702

研报作者：贾晖，余德福来自：中辉期货时间：2025-07-02 16:03:34

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看空【理由】：美豆种植天气顺利，预计种植面积增加，基本面偏空；国内豆粕进入累库阶段，饲料企业库存恢复，市场情绪利空。

【期货品种】：美豆【交易方向】：中性【理由】：美豆种植面积小幅下降，产量减少影响有限，季度库存高于预期，整体数据对市场影响不大。

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看空【理由】：市场预计豆粕继续维持累库，基本面偏空，短期内震荡运行。

核心观点

- 6月美豆种植天气顺利，市场预计种植面积环比增加，整体基本面偏空。

- 国内豆粕进入累库阶段，饲料企业库存恢复明显。

- 短期内豆粕价格预计维持震荡，关注10日均线表现。

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