医药行业：海通国际-医药行业周报：港股医药公司业绩表现稳健，美股医药有望受益于降息预期-250819

- 港股医药行业本周整体上涨，恒生医疗保健指数涨幅达0.9%，年初以来涨幅92.0%显著跑赢恒生指数。

- 主要医药公司如翰森、恒瑞和先声药业业绩表现良好，推动板块上涨，Biotech子板块受科伦博泰生物和康方生物股价上涨影响。

- 美股医药板块也有所回暖，诺和诺德的FDA批准消息提振市场情绪，市场普遍预期降息将有利于医药行业估值修复。

本周（2025.08.18-2025.08.22），港股医药行业表现稳健，恒生医疗保健指数上涨0.9%，年初以来涨幅达92.0%。

各子行业表现不一，互联网医疗上涨3.2%，而医疗器械下跌3.8%。

多家公司如翰森、恒瑞和先声药业的业绩亮眼，推动整体板块上涨。

美股方面，标普医疗保健精选行业指数和纳斯达克生技股指数分别上涨0.3%和0.8%。

诺和诺德的Wegovy获FDA批准，提升了市场情绪。

市场普遍预期美联储将降息，可能有助于医药板块估值修复。

投资标的包括： 1. 翰森制药 2. 恒瑞医药 3. 先声药业 4. 科伦博泰生物-B 5. 康方生物 6. 药明生物 7. 诺和诺德（Novo Nordisk） 8. 药明合联 9. 三生制药 10. 昭衍新药 11. 微创机器人 12. 泰格医药 推荐理由： 1. 港股医药公司如翰森、恒瑞、先声药业等在2025年上半年业绩表现亮眼，推动整体板块上涨。

2. Biotech板块因科伦博泰生物与康方生物股价上涨而表现较好。

3. 默沙东有望在2027年前公布针对特定疾病的国际3期注册临床中期分析数据，提升市场期待。

4. 美股医药板块整体表现优于大盘，诺和诺德的Wegovy获FDA批准，提升市场关注度。

5. 美股医药板块估值处于相对低位，市场普遍预期降息周期将开启，有望带动医药板块的估值修复。