科技行业：华安证券-全球科技行业周报：主要游戏公司流水持续向好，跨境支付概念或迎来催化-250706

- 本周科技行业整体表现向好，主要游戏公司流水持续增长，跨境支付概念或迎来催化。

- 腾讯元器接入微信支付MCP，智谱AI获10亿投资并开源新视觉语言模型，显示国内AI领域活跃。

- 金砖峰会将讨论金融市场改革，稳定币支付可能成为跨境交易的新手段。

- 投资建议关注海外和国内AI、半导体、智能驾驶及电商领域的相关公司，市场竞争格局变化值得关注。

本周全球科技行业表现积极，主要游戏公司流水持续增长，跨境支付概念可能迎来催化。

上证指数上涨1.4%，创业板指上涨1.5%。

腾讯元器接入微信支付MCP，助力智能体商业化。

智谱AI获得10亿投资，并开源新一代视觉语言模型GLM-4.1V-Thinking。

金砖峰会将讨论跨境支付及金融市场改革，稳定币支付或成焦点。

投资建议方面，关注海外AI领域的重大更新，特别是NVIDIA的DLSS技术；国内AI公司如腾讯、百度、智谱等的进展；海外半导体市场动态，包括SK海力士与英特尔的合作；智能驾驶领域的政策支持；以及电商和本地生活的补贴措施。

此外，影视市场票房回暖，游戏收入略有下降，TOP50产品中仅13款实现增长。

风险提示包括消费恢复不及预期、用户增长放缓、行业竞争加剧、宏观经济波动及政策监管风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 海外AI：关注Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等公司，原因是NVIDIA DLSS技术即将迎来重大更新，采用全新的“Transformer模型”，显存占用量大幅降低，预计将带来诸多改进。

2. 国内AI：关注百度集团、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股、美团-W、快手等公司，原因是腾讯元器接入微信支付MCP，打通智能体商业化的最后一公里，同时智谱AI获得10亿投资并开源GLM-4.1V-Thinking视觉语言大模型。

3. 海外半导体：关注Nvidia、AMD、博通、台积电、SK海力士、英特尔等公司，原因是SK海力士有望向英特尔Jaguar Shores供应HBM4产品，同时BIS撤销对华出口EDA软件及技术限制。

4. 计算机相关：关注朗新集团、协鑫能科、海南华铁等公司，原因是与发行rwa相关的业务增长潜力。

5. 智能驾驶：关注特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google等公司，原因是新政策支持智能网联汽车道路测试和示范应用。

6. 海外消费：关注亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W等公司，原因是TEMU在2025年第二季度报告显著的用户增长，但美国市场面临下滑，需关注后续关税协定进展。

7. 本地生活：关注美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW等公司，原因是淘宝闪购启动500亿元补贴计划，预计将显著推动订单增长。

8. 电商：关注阿里巴巴-W、京东集团-SW、拼多多等公司，原因是阿里巴巴私募发行债券用于云计算基础设施建设和国际电商业务发展。

9. 产业互联网：关注Apple，原因是Counterpoint Research报告显示中国智能手机销量有望实现小幅同比增长，华为和苹果预计销量增长。

10. 影视：关注光线传媒、万达电影、上海电影、哔哩哔哩、快手等公司，原因是全国电影市场票房回暖，暑期档票房表现优异。

11. 游戏：关注腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特等公司，原因是TOP50游戏产品6月总收入有所下降，需关注市场竞争和新游表现。

风险提示包括消费恢复不及预期、用户增长不及预期、行业竞争格局剧变、宏观经济波动、政策及监管趋严、科技创新落地进展不及预期等。