国力股份：财通证券-国力股份-688103-业绩短期承压，期待下游多领域成长空间-240430

投资标的：国力股份 推荐理由：公司短期业绩承压，但未来在新能源、半导体、航空航天等领域有较大发展潜力，预计2024-2026年归母净利润增长，维持“增持”评级。

1. 国力股份短期业绩承压，但未来在新能源、半导体、航空航天等领域有发展潜力。

2. 公司在新能源车、风光储、半导体、航天航空和有源器件领域都有较大的成长空间。

3. 投资建议维持“增持”，未来净利润预计持续增长，但需注意新能源汽车需求下滑和研发项目进展不及预期的风险。

1. 公司2023年及2024Q1财报数据：营收、归母净利润、扣非净利润、毛利率同比变化。

2. 公司收入稳健但利润承压的原因：发行可转债计提利息、IPO募投项目转固产生折旧、订单交付进度不及预期、新设办事处导致人员成本上升。

3. 公司未来发展潜力：新能源车、风光储、半导体、航天航空、有源器件。

4. 投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润和EPS，维持“增持”评级。

5. 风险提示：新能源汽车需求下滑、下游应用领域拓展不利、贸易摩擦、研发项目进展不及预期。