招商期货-基本金属铝产业链-250725

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：产能增加导致库存累积，政策预期利多消退，价格将回归基本面逻辑，预计震荡偏弱。

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：受氧化铝价格影响，期货高升水逐步收敛，短期缺乏明确方向，建议观望。

【风险提示】：国内反内卷政策变化，几内亚矿业政策变化。

- 氧化铝产能增加，库存加大，价格可能回归基本面逻辑，预计震荡偏弱。

- 建议投资者观望，关注国内政策变化及几内亚矿业政策的风险。