财信证券-固定收益周报：经济弱修复，债市短期压力缓解-240514

1. 央行净回笼资金4380亿元，资金利率下行，资金面趋松，债市短期压力缓解。

2. 经济数据显示经济修复力度略缓，但社融数据显示后续仍有降准可能，债券收益率短期或维持低位震荡。

3. 信用债资产荒局面持续，政策有望持续加码，地方化债聚焦高风险省份和市县，化债行情有望持续演绎。

债券标的：国债、国开债、中短票、城投债、企业信用债、利率债、专项债、特别国债 操作建议及理由：短期内应谨慎应对债市变化，债券收益率短期或维持低位震荡，后续重点关注二三季度政府债、专项债、特别国债等债券供给放量情况以及政策端是否进一步加力。

信用债资产荒局面不断延续，信用利差不断收缩。

地方化债聚焦高风险省份和市县，化债行情有望持续演绎，对重点省份城投债进行挖掘仍有一定安全性。