国投证券-12月25日信用债异常成交跟踪-241225

- 12月25日信用债市场出现异常成交，部分债券估值价格偏离明显，尤其是“24诚通控股MTN010A”和“24聊城财信PPN001”。

- 信用债的成交收益率以地产债为主，整体估值收益变动集中在(0,5]区间，非金信用债主要集中在2至3年的期限。

- 传媒行业债券的平均估值价格偏离最大，存在高估值个券的信用风险提示。

债券标的包括： 1. 24诚通控股MTN010A - 折价成交个券，估值价格偏离幅度较大。

2. 24聊城财信PPN001 - 净价上涨成交个券，估值价格偏离程度靠前。

3. 20南昌农商二级01 - 净价下跌成交二永债，估值价格偏离幅度较小。

4. 22光大银行小微债 - 净价下跌成交商金债，估值价格偏离幅度较小。

操作建议及理由： - 对于折价成交的24诚通控股MTN010A，建议关注其估值价格偏离幅度较大，可能存在投资机会。

- 对于净价上涨的24聊城财信PPN001，考虑其估值价格偏离程度较高，可能需要谨慎评估后续走势。

- 对于净价下跌的20南昌农商二级01和22光大银行小微债，因其估值价格偏离幅度较小，建议保持观望态度，风险较低。

- 整体来看，地产债成交收益率高于10%，建议关注该领域的投资机会，尤其是在信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间的背景下。

风险提示方面需注意高估值个券可能出现的信用风险。