房地产行业：国投证券-房地产行业周报：4月百强房企销售回落-250504

- 2025年1-4月，TOP100房企销售总额为1.1万亿元，同比下降10.2%，4月销售回落明显，购房需求短期冲高后回落。

- 政治局会议强调房地产市场稳定，调控政策有望加码，建议关注困境反转类房企及保持拿地强度的龙头企业。

- 土地供应和成交数据呈现出不同趋势，土地挂牌价格下降但成交楼面价和溢价率上升，显示市场供需矛盾仍存在。

4月百强房企销售回落，销售总额为1.1万亿元，同比下降10.2%。

4月单月销售额同比下降16.9%，显示出购房需求短期冲高后回落，房企推盘节奏放缓。

政治局会议强调房地产市场稳定，调控政策有望加码。

建议关注金地集团、新城控股等困境反转类房企，以及招商蛇口、绿城中国等保持拿地强度的龙头企业。

在销售回顾中，重点监测32城成交总套数为1.7万套，环比增长23.5%；一线城市成交5984套，环比增长40.8%。

二线城市成交10191套，环比增长19.8%；三线城市成交1304套，环比下降6.9%。

二手房成交方面，18城成交2.1万套，环比下降27.3%。

土地供应方面，百城土地宅地供应规划建筑面积338万㎡，累计同比下降15.8%。

土地挂牌价格方面，挂牌楼面均价为3911元/㎡，环比下降15.5%。

土地成交方面，百城住宅用地成交规划建筑面积382万㎡，累计同比增长3.9%。

土地成交楼面价为8561元/㎡，环比增长183.3%，整体溢价率为8.8%。

风险提示包括政策宽松不及预期和融资环境收紧。

投资标的及推荐理由： 1. 金地集团、新城控股：建议关注这些困境反转类房企，因其在当前市场环境中可能面临转机。

2. 招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团：这些龙头房企保持较强的拿地强度，预计在市场回暖时能够受益。

3. 浦东金桥、外高桥：作为多元经营稳健发展的地方国企，这些企业在市场波动中具备一定的抗风险能力。

总体来看，当前市场环境下，关注政策宽松的可能性和房企的市场表现，选择具备良好基本面的企业进行投资。