机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第2周：特斯拉目标25年量产数千台Optimus机器人，工程机械景气度持续提升-250114

- 特斯拉计划到2025年量产数千台Optimus人形机器人，预计2026年和2027年产量将大幅提升，行业前景乐观。

- 人形机器人技术持续进步，国内多家企业获得融资并推出新产品，市场竞争加剧。

- 工程机械和农业机械行业景气度回暖，基建投资有望稳定增长，建议关注相关龙头企业。

- 半导体设备国产替代势在必行，政策支持将推动行业发展，建议关注相关设备公司。

- 低空经济和eVTOL产业快速发展，政策扶持将助力市场拓展，建议关注相关企业。

机械行业周报（2025年第2周）核心要点总结： 1. 人形机器人：特斯拉计划到2025年量产数千台Optimus机器人，预计2026年产量将翻10倍。

CES2025展会上，英伟达推出生成式世界基础模型Cosmos和物理人工智能概念，多款人形机器人亮相。

智平方完成数亿元融资，致力于具身智能发展。

2. 工程机械：行业景气度持续提升，2024年12月挖掘机销量同比增长16%。

政策支持和基础设施投资有望进一步推动需求回升，建议关注行业龙头企业如中联重科、徐工机械等。

3. 机床与刀具：日本机床订单显示出内需和外需的增长，国内机床产量同比上升。

政策落地后，行业基本面有望改善，建议关注相关企业。

4. 农业机械：市场景气指数低迷，但长期需求有望提升，特别是在“一带一路”倡议下的出口增长。

建议关注一拖股份。

5. 机械出海：美国市场需求回暖，中国电动工具和OPE出口持续增长，矿山机械出口也显著提升。

建议关注相关企业如耐普矿机等。

6. 半导体设备：光刻机国产替代势在必行，进口额高增速。

国家对半导体产业链的重视将推动国产设备公司发展。

7. 新能源设备：电力系统调节能力优化，有助于新能源的消纳利用。

光伏电池片产能加速出清，市场竞争环境有望改善，建议关注迈为股份等。

8. 低空经济与EVTOL：政策推动低空经济发展，未来将促进产业链的发展和新的出行方式，建议关注亿航智能等公司。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦及市场竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 人形机器人产业： - 推荐标的：兆威机电、鸣志电器、丰立智能、安培龙。

- 推荐理由：关注高复杂度灵巧手的功能实现，行业技术进步和市场需求增长。

2. 机床&刀具： - 推荐标的：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、绿的谐波、欧科亿、华锐精密。

- 推荐理由：随着政策落地，行业基本面有望改善，机床行业受益于经济复苏。

3. 农业机械： - 推荐标的：一拖股份。

- 推荐理由：长期看好农业机械需求提升，尤其是拖拉机在“一带一路”市场的增长潜力。

4. 机械出海： - 推荐标的：巨星科技、创科实业、泉峰控股、格力博、涛涛车业、春风动力、耐普矿机、景津装备、新锐股份、山推股份、运机集团、中信重工。

- 推荐理由：随着美国房地产市场复苏和“一带一路”政策推动，机械出口需求有望增长。

5. 工程机械： - 推荐标的：中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压。

- 推荐理由：工程机械行业景气度持续好转，政策支持将进一步提升行业需求。

6. 叉车： - 推荐标的：安徽合力、杭叉集团。

- 推荐理由：叉车出口销量维持快速增长，电动化和国际化是主要增量来源。

7. 轨交设备： - 推荐标的：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。

- 推荐理由：受益于铁路投资增长和客流复苏，动车组需求将大幅提升。

8. 半导体设备： - 推荐标的：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、富创精密、正帆科技。

- 推荐理由：光刻机国产替代势在必行，国家对半导体产业的重视将推动相关公司的业绩增长。

9. 新能源设备： - 推荐标的：迈为股份、微导纳米、奥特维。

- 推荐理由：光伏电池片产能加速出清，技术突破和价格调整将推动市场回归健康竞争环境。

10. 低空经济及EVTOL： - 推荐标的：亿航智能、应流股份、交控科技。

- 推荐理由：低空经济作为战略新兴产业发展迅速，有望带动产业链发展和新的出行方式。

风险提示：宏观经济波动风险、基建投资不及预期的风险、国际贸易摩擦的风险、市场竞争加剧的风险。