平安证券（香港）-资本市场月报2024年5月-240502

1. 美国经济韧性明显，就业数据表现强势，失业率下降至3.8%。

2. 美国通胀持续高位，降息预期延后至9月。

3. 三月美国CPI同比增速录得3.5%，核心CPI同比增速为3.8%，均超预期。

美国经济韧性强，就业数据表现强劲，新增非农就业30.3万人，失业率下降至3.8%。

然而，通胀数据超预期，CPI同比增速达3.5%，核心CPI同比增速为3.8%，创下近年来最高水平，导致降息预期延后至9月。

本报告的投资建议及理由为： 1. 美国经济韧性明显，就业数据表现强势，投资者可考虑增加美国资产配置。

2. 美国通胀数据再超预期，降息预期延后至9月，建议关注通胀对资产价格的影响。

3. 三月美国新增非农就业录得30.3万人，较前值27.0万人边际提升，失业率录得3.8%，预期值3.9%，显示经济活力，可考虑增加美国股票等风险资产配置。