南华期货-沥青风险管理日报-250627

【期货品种】：沥青 【交易方向】：中性 【理由】：供需端呈现供减虚增格局，短期内需求受到梅雨季节影响，且地缘政治风险导致油价波动，后续需关注军事进展。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：沥青库存结构良好，需求季节性旺季到来，原油价格上涨推动成本提升。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看空 【理由】：裂解维持高位，检修结束后炼厂产量恢复，南方梅雨季拖累需求，中东局势缓和可能导致原油战争溢价回吐。

- 供需端呈现供减虚增格局，需求受到梅雨季节影响，短期沥青市场波动跟随原油价格走势。

- 伊以冲突导致的地缘溢价是主要变量，需关注军事进展对市场的影响。

- 中长期来看，需求端的增量预期仍然存在，旺季表现可期。