小家电行业：财通证券-小家电行业31W2025周度报告-250815

- 小家电行业推出结合热力、压力与智能的清洁体系，特别适合中国厨房重油污场景，核心技术为100°C沸腾水热洗拖布。

- 科沃斯X11系列通过AI智能体和自动上下水功能提升用户体验，吸力参数反映出PRO版更注重续航与静音。

- 大疆ROMO系列采用高压自冲洗技术，产品定价高于竞争对手，市场接受度有待观察。

该报告分析了小家电行业的最新动态，重点介绍了新型清洁设备的技术创新。

主要亮点包括： 1. **清洁技术**：新机型采用100°C沸腾水热洗拖布技术，能有效清除油污，特别适合中国厨房的重油污情况。

同时支持三遍重污复洗。

2. **智能化升级**：首次搭载RRmindGPT智慧交互大模型，具备方言识别、多轮对话和复杂指令理解，降低了中老年用户的使用门槛。

3. **硬件配置**：25000Pa吸力和6400mAh电池的组合在行业中处于领先地位，8cm超薄设计解决了低矮空间清洁的难题。

4. **科沃斯X11系列**：主打“无限续航”和“AI保姆”，应用PowerBoost瞬时超充技术，X11PRO增加了自动加注清洁液系统和无菌进水功能，提升了基站卫生。

5. **大疆ROMO系列**：采用高压自冲洗技术和三段式消音设计，工作噪音低至56dB，适合家庭使用，但定价高于同类产品。

建议关注的公司包括大家电、小家电、黑电及厨大电领域的主要品牌。

风险提示包括房地产市场波动、汇率和原材料价格风险，以及新品销售不及预期的可能性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 大家电： - 格力电器 - 美的集团 - 海信家电 - 海尔智家 推荐理由：这些公司在大家电领域具有较强的市场竞争力和品牌影响力。

2. 小家电： - 科沃斯 - 石头科技 推荐理由：科沃斯在智能清洁领域的技术创新和产品升级，特别是智能化和清洁效果的提升，具有较好的市场前景。

3. 黑电： - TCL电子 - 海信视像 推荐理由：这两家公司在黑电产品上有较强的市场占有率和技术实力。

4. 其他家电： - 盾安环境 - 华翔股份 推荐理由：这些公司在家电行业的细分市场中具备一定的技术优势和市场潜力。

5. 厨大电： - 华帝股份 - 老板电器 推荐理由：这两家公司在厨房电器领域有较强的品牌影响力和创新能力，适合关注。

风险提示包括房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险及新品销售不及预期等。