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方正中期期货-有色金属日度策略-240911

研报作者:杨莉娜,胡彬,梁海宽 来自:方正中期期货 时间:2024-09-12 13:57:17
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    xr***dx
  • 研报出处
    方正中期期货
  • 研报页数
    24 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    3,321 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:铜 【交易方向】:中性 【理由】:美国制造业数据低于预期,需求端利空对铜价形成压力,但国内主流地区铜库存加速去化,海外库存继续累库,全球铜显性库存压力仍偏大,供给端依然偏紧。

技术上出现双底形态,短期以震荡思路应对。

【期货品种】:锌 【交易方向】:中性 【理由】:供给端利多支持减弱,俄罗斯锌矿复产,但矿产端四季度改善空间相对有限。

锌精矿当前供给偏紧,加工费持续下行后有所企稳。

市场需求旺季去库存节奏有待继续改善,沪锌整理,阶段显著调整后或有一定反弹修复需求,阶段空单暂平仓观望。

【期货品种】:铝 【交易方向】:中性 【理由】:基本面供给端放量,需求端淡季即将结束,在宏观刺激下盘面跟随有色板块波动。

建议空单继续减仓,中长线盘面维持区间震荡。

需关注产能复产情况及矿端供应情况。

核心观点

1. 铜价阶段性企稳,但中美制造业PMI同步走弱对铜价形成需求端利空,限制铜价反弹空间。

2. 锌脱离低点,供给端利多支持减弱,但市场需求旺季去库存节奏有待继续改善。

3. 铝及氧化铝盘面震荡偏强,建议空单继续减仓,中长线盘面维持区间震荡。

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