华福证券-政策“组合拳”：稳市场、促转型-250507

- 央行将实施一揽子金融政策，通过降准和利率调整等措施稳定市场预期，促进实体经济融资成本下降。

- 针对房地产市场，将通过定向支持和融资制度创新，缓解房企流动性风险，推动市场企稳。

- 资本市场将引入长期资金，通过系统性改革和政策松绑，促进股市稳定和长期估值修复，同时关注高成长赛道和内需板块的投资机会。

在2025年5月7日的新闻发布会上，国务院相关领导介绍了一揽子金融政策，旨在稳市场、促转型。

核心要点如下： 1. **宏观政策**：央行将强化货币政策的总量调控与结构引导，实施三类十项政策措施，逐步释放政策宽松信号。

通过降准、利率调整等手段，稳定市场预期，降低融资成本，确保资金精准流向重点领域，以应对外部冲击并保持经济平稳增长。

2. **房地产支持**：针对一线和强二线城市，政策将下调公积金贷款利率，刺激改善性需求，减轻购房负担，预计将带动住房消费回暖。

未来还将通过融资制度创新和并购支持，化解房企流动性风险，优化资源配置，促进房地产市场稳定。

3. **资本市场改革**：政策组合将从供给端、制度端和资金端进行系统性改革，旨在引入长期资金、优化市场结构和扩大对外开放，构建资本市场的长期稳定机制。

保险资金的长期投资策略和证监会的相关措施将有助于股市稳定和估值修复。

4. **投资建议**：关注高成长赛道（如国产算力、工业母机、国防军工）、受益于利率下行的地产开发及后周期行业，以及内需板块（如可选消费、服务消费和智慧养老等）。

5. **风险提示**：政策调整可能带来不确定性，市场波动风险需警惕。

本报告的投资建议及理由为： 1）关注政策精准滴灌与全球科技共振下的高成长赛道，包括国产算力、工业母机和国防军工等领域。

2）投资于利率下行与信用扩张直接受益的价值修复主线，特别是优质房企和地产后周期的家居定制与建材龙头。

3）把握居民杠杆优化与消费刺激政策共振的内需板块，重点关注新能源汽车、智能家电及服务消费领域。

4）关注智慧养老和国产医疗器械等自主消费升级领域，以获取政策支持和市场机会。