宏源期货-有色金属周报（锌）：短期反弹或为空配入场机会-250512

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：宏观环境改善，贸易摩擦缓解，国内降准降息政策提振市场情绪；原料端维持趋松预期，TC调涨空间有限但炼厂利润修复，生产积极性高；库存小幅累增但下游刚需采买为主，整体需求稳定。

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：下游消费处于季节性淡季，前期备库影响当前需求，市场观望情绪较浓，现货升水高但下游谨慎采买。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：若宏观情绪波动或供给端出现扰动，可能对市场造成影响，需关注下游消费超预期的风险。

- 宏观环境改善，贸易摩擦缓解，市场情绪趋于向好。

- 原料端趋松，TC调涨空间有限，预计5月锌产量维持在55万吨左右。

- 下游消费处于淡季，库存小幅累增，短期反弹可能为配入场机会。