欢乐家：德邦证券-欢乐家-300997-罐头椰汁双轮驱动，多元探索迸新能-240905

投资标的：欢乐家（300997） 推荐理由：欢乐家深耕椰汁和水果罐头领域，业绩稳健增长。

椰子饮料市场潜力大，预计未来将持续扩展。

公司通过多渠道布局和新品推出，提升市场份额，盈利能力有望持续改善，给予“买入”评级。

- 欢乐家是一家深耕植物蛋白饮料和水果罐头的企业，椰子饮料业务毛利率高，未来业绩有望持续提升。

- 预计2024-2026年营收将分别达到20.59亿、22.68亿和25.25亿元，主要受益于椰子饮料和罐头产品的稳健增长。

- 给予2024年22xPE估值，目标价12.1元，首次覆盖，评级为“买入”。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：欢乐家（股票代码：300997） - 成立时间：2001年 - 主要产品：植物蛋白饮料、果汁饮料、水果罐头 - 行业经验：深耕行业超过20年 2. **核心业务**： - 罐头和椰汁为两大核心业务 - 水果罐头受疫情影响短期高景气，椰子饮料毛利率更优 3. **市场前景**： - 水果罐头市场规模（2022年）：94.97亿元，预计2025年达106.56亿元，年均增长率3.91% - 椰饮市场规模（2021年）：144.4亿元，预计2026年达213.6亿元 - 椰子水市场从2009年的0.19亿美元增长至2022年的1.13亿美元，预计2028年达2.03亿美元 4. **竞争格局**： - 椰汁行业一超两强，竞争格局尚未稳固，国产品牌有望占据更多市场份额 5. **业务拓展策略**： - 切入高增长的零食量贩渠道 - 椰奶业务主攻餐饮宴席市场 - 计划到2024年实现百万终端网点，当前已达约70万家 - 进入茶饮咖啡市场 - 推出椰鲨系列主打运动场景 6. **盈利预测与估值**： - 2024-2026年预计营收分别为20.59亿、22.68亿、25.25亿元 - EPS预测：2024年0.55元，2025年0.64元，2026年0.77元 - 给予2024年22x PE，目标价12.1元，首次覆盖，评级“买入” 7. **风险提示**： - 原材料价格波动 - 新品推广不及预期 - 食品安全风险 以上信息可以帮助投资者评估欢乐家的市场地位、成长潜力及风险因素，以便做出投资决策。