华福证券-通胀数据点评：CPI同比小幅回落，PPI同比持续回升-250109

2024年12月份CPI同比小幅回落至0.1%，环比持平，生活用品及服务价格环比增长显著。

PPI同比下降2.3%，跌幅收窄，生产资料价格同比降幅减小，部分行业价格回升。

风险因素包括宏观变化、地缘政治及海外市场波动。

2024年12月份的通胀数据表现出CPI和PPI的不同趋势。

CPI同比小幅回落至0.1%，环比持平，显示出价格增速放缓但企稳。

分项中，生活用品及服务价格环比增长0.3%，教育文化和娱乐价格持平，食品烟酒价格环比下降0.3%，但跌幅有所缩小。

特别是鲜菜和鲜果价格环比跌幅减小，猪肉价格环比下降2.1%，降幅收窄。

PPI方面，同比下降2.3%，跌幅继续收窄，环比下降0.1%。

生产资料和生活资料的同比跌幅大多收窄，尤其是原料和采掘价格的跌幅均有所减轻。

生活资料中一般日用品价格同比上涨0.6%，增速加快。

整体来看，CPI和PPI的走势反映出经济回暖的迹象，但仍需关注宏观经济变化、地缘政治风险和海外市场波动等潜在风险。