机械设备行业：东吴证券-机械设备行业点评报告：美国大选靴子落地，T链机器人迎困境反转-241108

- 特朗普当选美国总统，T链人形机器人板块受益，前景乐观。

- 华为加速布局人形机器人，推动国产产业链发展，核心零部件投资机会显现。

- 关注传感器、丝杠、减速机和空心杯电机等关键零部件的投资机会，同时需警惕技术研发和宏观经济波动风险。

### 机械设备行业点评报告核心要点总结 **事件概述：** - 特朗普于2024年11月6日当选美国第47届总统，T链人形机器人行业受益显著，前期不确定性得到缓解。

**产业进展：** - 特斯拉的Optimus人形机器人预计在2025年实现量产，2026年迎来大规模量产。

- 华为在2022年首次进入人形机器人领域，与达阀合作，2024年推出搭载盘古大模型的“夸父”机器人。

**华为的技术优势：** - 软件：在云平台、盘古大模型及操作系统等领域具备深厚积累。

- 硬件：华为生态链企业赛力斯积极招聘机器人开发团队，推动国产人形机器人产业链进程。

**投资建议：** 1. **核心零部件投资机会**： - **传感器**：推荐东华测试、柯力传感、汉威科技。

- **丝杠**：推荐贝斯特、恒立液压、秦川机床。

- **减速机**：推荐绿的谐波、双环传动。

- **空心杯电机**：推荐鸣志电器。

- **本体环节**：推荐三花智控、拓普集团。

- **华为机器人产业链**：推荐赛力斯、雷赛智能，关注拓斯达、兆威机电。

**风险提示：** - 技术研发和量产进度可能不及预期。

- 宏观经济波动风险。

此报告建议关注国产人形机器人核心零部件的投资机会，以应对量产成本高的问题。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的及推荐理由： 1. **传感器**： - **推荐标的**：东华测试、柯力传感、汉威科技 - **推荐理由**：传感器在力传感器环节中具有重要作用，相关企业具备技术优势。

2. **丝杠**： - **推荐标的**：贝斯特、恒立液压、秦川机床 - **关注标的**：北特科技 - **推荐理由**：丝杠是人形机器人核心零部件之一，能够帮助降低量产成本。

3. **减速机**： - **推荐标的**：绿的谐波、双环传动 - **推荐理由**：减速机在机器人运动控制中至关重要，相关企业具备市场竞争力。

4. **空心杯电机**： - **推荐标的**：鸣志电器 - **推荐理由**：空心杯电机是人形机器人驱动系统的重要组成部分。

5. **本体环节**： - **推荐标的**：三花智控、拓普集团 - **推荐理由**：这两家公司在机器人本体的设计与制造方面具备技术实力。

6. **国产华为机器人产业链**： - **推荐标的**：赛力斯、雷赛智能 - **关注标的**：拓斯达、兆威机电 - **推荐理由**：华为的入局加速了国产人形机器人的产业链发展，相关企业有望受益。

### 风险提示： - 人形机器人相关技术研发不及预期 - 人形机器人量产进度不及预期 - 宏观经济波动风险 以上是投资报告中提到的主要投资标的及其推荐理由。