国金证券-4月15日信用债异常成交跟踪-250415

- 4月15日信用债市场出现异常成交，部分债券估值价格偏离显著，尤其是“22遵桥05”和“20万科08”。

- 成交收益率超过10%的个券中，地产债表现突出，整体估值收益变动主要集中在(0,5]区间。

- 汽车行业债券的平均估值价格偏离最大，需警惕高估值个券可能面临的信用风险。

债券标的包括： 1. 22遵桥05 2. 20万科08 3. 23华兴银行二级资本债01 4. 24珠海农商 操作建议： 1. 对于折价成交的债券，关注22遵桥05的估值价格偏离幅度。

2. 对于净价上涨的债券，关注20万科08和23华兴银行二级资本债01的估值价格偏离情况。

3. 在地产债中，考虑成交收益率高于10%的个券。

理由： 1. 折价成交的债券可能存在投资机会，但需关注其估值偏离情况。

2. 净价上涨的债券表现较好，值得关注其估值变化。

3. 地产债在高收益率的情况下可能面临更高的风险，需谨慎评估。

4. 信用债估值收益变动主要集中在(0,5]区间，反映市场对信用风险的敏感度。

5. 不同行业的债券表现差异明显，汽车行业的债券平均估值价格偏离最大，需重点关注。

6. 风险提示方面，需注意统计数据的偏差或遗漏，以及高估值个券可能出现的信用风险。