消费电子行业：财信证券-消费电子行业月度点评：苹果追加在美投资，关注硬件创新及果链估值修复-250812

消费电子行业在2025年7月至8月表现强劲，申万消费电子指数上涨13.5%。

苹果公司宣布追加1000亿美元投资，预计将推动果链估值修复。

建议关注折叠屏、AI眼镜、AIPCB等相关产业链的龙头企业，同时需警惕行业竞争加剧及外部环境风险。

消费电子行业月度点评总结如下： 1. 市场行情回顾：2025年7月12日至8月11日，申万电子指数上涨9.0%，消费电子指数上涨13.5%。

印制电路板和品牌消费电子表现突出，分别上涨21.7%和14.7%。

2. 半导体销售：2025年6月全球半导体销售额为599.10亿美元，同比增长19.6%；中国半导体销售额为172.40亿美元，同比增长13.1%。

预计未来仍将受AI和新能源汽车需求推动持续增长。

3. 智能手机出货：2025年Q2全球智能手机出货量同比增长1.03%，中国市场同比下滑4.0%，主要受国家补贴政策影响。

4. PC市场复苏：全球PC出货量在2025年Q2同比增长4.43%，显示市场复苏迹象。

5. 新能源汽车销量：2025年7月全国新能源汽车销量同比增长27.35%，成为电子元器件需求的重要推动力。

6. 投资建议：维持消费电子行业“领先大市”评级。

关注阿里在AI硬件的创新及苹果在美投资的加速，果链板块估值有望修复。

建议关注折叠屏产业链、AI眼镜、AIPCB、服务器ODM和端侧SOC等相关公司。

7. 风险提示：行业竞争加剧、国产替代不及预期、应用落地不及预期以及外部环境风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 蓝思科技、领益智造：关注折叠屏产业链，预计该领域将持续增长。

2. 水晶光电、蓝特光学、歌尔股份：关注AI眼镜板块，阿里在AI硬件创新方面的战略性下注将推动相关企业的发展。

3. 沪电股份、胜宏科技、深南电路：关注AIPCB板块，随着电子产品需求的增加，相关企业将受益。

4. 工业富联：关注服务器ODM，预计云计算和数据中心需求将推动相关市场增长。

5. 瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技：关注端侧SOC板块，随着智能设备的普及，相关技术需求将增长。

6. 三环集团、顺络电子：关注被动元件板块，预计市场对电子元器件的需求将持续上升。

总体来看，投资建议维持消费电子行业“领先大市”评级，主要基于苹果公司在美投资的增加和AI硬件创新的推动。